在機構和散戶需求推動下，比特幣 (BTC) 於 2021 年 11 月創下 69,000 美元的歷史新高。隨著主要加密貨幣的價格飆升，大多數長期持有者（LTH）正在享受可觀的投資利潤。

根據區塊鏈分析公司 Glassnode 的數據，目前虧損的比特幣 LTH 供應總量為 777.8k BTC，並且隨著價格上漲而趨向於零界限。因此，LTH 總供應量中只有 6.5% 處於虧損狀態。

Glassnode 將 LTH 定義為持有代幣超過 155 天的實體，將 STH 定義為持有代幣少於 155 天的實體。該公司使用邏輯函數根據自（平均）購買日期以來的時間為每個實體的餘額分配一個權重因子。

下圖顯示了LTH和STH持有的比特幣供應量之間的歷史相關性。它表明，LTH 傾向於在市場低迷期間積累和持有，並在市場上升趨勢期間派發，而 STH 則傾向於相反。

比特幣：長期持有者供應的損益|來源：Glassnode

該圖表還顯示，LTH 供應量在 10 月中旬達到歷史新高，就在新的價格高峰之前。這表明，儘管市場存在波動和不確定性，但 LTH 全年都在購買並持有比特幣。

Glassnode 指出，先前 LTH 群體持有類似代幣數量的損失與早期牛市狀況相對應（2019 年是一個有爭議的異常值）。這表明當前的市場週期仍處於早期階段，LTH 對比特幣的長期價值主張充滿信心。

LTH 和 STH 供給衝擊比率之間的差異反映了兩種投資者類型的不同行為和預期。 LTH 押注於比特幣的長期成長和採用，而 STH 則尋求短期收益和機會。這兩種力量之間的相互作用創造了比特幣市場的動態和週期。

隨著比特幣不斷打破新紀錄並吸引更多關注，LTH 將持有其代幣多久，以及 STH 出售多少代幣還有待觀察。這兩個因素之間的平衡將決定比特幣價格未來的走向和動能。

資料來源：https://azcoinnews.com/bitcoin-long-term-holders-in-profit-as-price-hits-new-highs.html