「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos最新撰文展望了聯準會週四凌晨的政策會議，以下是該文章中的詳細內容：

在過去的三次會議上，各國領導人都沒有改變利率，但就是否必須進一步加息進行了辯論?，F在，各國領導人正在將注意力轉向何時可能降低利率，儘管有些人已表示他們並不著急。

聯準會將在北京時間凌晨三點發(fā)布新的聲明政策。由於沒有經濟或利率預測，聯準會主席鮑威爾在半小時後舉行的新聞發(fā)布會將受到更廣泛的關注，市場希望尋找有關美聯儲今年何時以及如何改變政策報表。

具體來看，投資者需要注意的事項包括：

政策聲明

為了應對四十年來最高的通膨速度，聯準會將在2022年3月至2023年7月期間以40年來最快的速度將基準聯邦基金利率上調至5.25%至5.5%之間。

此後，各國政府一直保持利率穩(wěn)定，而通膨上升的速度超出了許多人的預期。這引發(fā)了一場關於何時降低利率以防止通膨調整後的利率（實際利率）進一步上升的爭論。去年12本月的經濟預測摘要顯示，大多數內閣預計2024 年將進行三次降息。

新聞發(fā)布會

一些官員表示，儘管預期通膨率將繼續(xù)下降，但他們認為降息的緊迫性並不大。由於經濟表現良好，「我們可以花一些時間確保我們做得正確，」聯準會主席沃勒本月早些時候他說，只要經濟活動穩(wěn)健，官員降級的具體會議就沒那麼重要，因為聯準會每六週開會一次。

前聯準會高級經濟學家、耶魯大學管理學院教授威廉·英格利希（William English）表示：“現在是時候提出限制了，因此（鮑威爾）基本上不提供太多指導?！?/p>

風險管理

閉門辯論對於決策者在未來幾週如何傳達政策前景可能特別重要。有些人認為聯準會應該非常不會發(fā)出任何放鬆政策的信號，因為如果商品價格停止下跌，未來幾個月的通膨可能會回升。

美國消費者支出一直很強勁，GDP在第四季出乎意料地以3.3%的年化成長率成長。經濟的持續(xù)強勁成長可能會讓官員對快速降息感到不安，因為他們已經表示不降息後又不得不迅速再次升息。

從2007年到2023年初就任芝加哥聯邦儲備銀行主席查爾斯·埃文斯（Charles Evans）表示，儘管經濟的強勁勢頭給利率的實際限製程度帶來了不確定性，但“你應該開始對好運能持續(xù)”多久感到有點緊張?！?/p>

鮑威爾去年12月表示，聯準會的政策利率「已完全進入限制性區(qū)域」。自那次會議以來，通膨持續(xù)攀升。根據聯準會偏好的通膨指標，12月份通膨大幅上升，食品和能源價格的通膨同比上升漲幅最低2.9%。相較之下，聯準會上次會議時得到的最新數據為10月的3.5%。

資產保管表

儘管聯準會已於去年夏天停止升息，但它正在透過另一個管道逐漸收緊貨幣政策：將其7.7兆美元的資產存放表每月縮減約800億美元。

鮑威爾可能會面臨這些討論如何展開的問題。一個核心考慮因素是量化緊縮何時會開始對難以捉摸但重要的隔夜貸款市場造成影響。

文章轉發(fā)自：金十數據