昨天（10 APR）全線預期的美國CPI數據市場一記重創。具體來看，3月CPI年增3.5%，給出市場給出和前值，而明確除食品和能源成本的核心CPI年增3.8 %，預期預期0.1%，與前值持平。根據報告，3月汽油和房屋支出激增貢獻CPI接近50%的漲幅，車保、醫療支出和服裝費用也有所增長，在核心指數中，商品成本已經開始，服務業重新崛起。

資料來源：SignalPlus、經濟日曆

數據公佈後，美債大幅跳漲，十年期上破4.5%關口，兩年期逼近5%大關，現報4.967%，5/30年期則出現自去年9月以來首次倒掛。相應市場因此延後了預期降息的時間，截至目前，6月不降息的機率從原來的50/50身高83.5%，全年降息次數預期不到兩倍。降息的延遲使得美股承壓下跌，尤其是一些槓桿成本較高的企業，三大股指在-1%左右收跌。從另一個角度看，雖然降息的預期一降再降，但美國經濟數據仍然非常強勁，這節點上，用押注方向，降低風險敞口或許是更好的選擇？

資料來源：投資；對利率政策敏感的美國兩年期公債大幅跳漲挑戰5.0%大關

來源：SignalPlus 和 TradingView

數位貨幣方面，BTC回彈到7W上方，長期震盪趨勢將收縮區間之內，從選擇權上看，統計數據裡反應出來的IV/RV震盪口依然顯著，前隱含波動率大幅在看漲期權的拋售持續下行，其中ETH四月底的看漲跟隨前期BTC的走勢，表現出壓力倒性的看漲期權賣出；另外ETH六月底大宗的買入看跌價差保護也是市場關注的焦點，同時BTC的看跌可能昨日同樣受到市場的青睞。

資料來源：Deribit （截至 4 月 11 日 16:00 UTC+ 8）

來源：SignalPlus、ATM Vol 持續引入

資料來源：SignalPlus，波動率仍顯著，ETH 在大量拋壓下有所收斂

資料來源：Deribit，ETH四月底買權大賣，六月底多頭看跌價差建倉

資料來源：Deribit，BTC交易分配

來源：Deribit 大宗交易

來源：Deribit 大宗交易